Une crise bancaire se manifeste par l'anéantissement d'une part importante, voire de la totalité, du capital bancaire d'un pays. Ces crises, récurrentes au cours de l'histoire, marquent souvent des tournants décisifs dans la situation économique de nombreux pays. La Grande Dépression de 1929 et la crise financière mondiale de 2008 en sont des exemples marquants.
Crises bancaires : exemples historiques
La Grande Dépression de 1929
La Grande Dépression, qui a débuté aux États-Unis en 1929, est un exemple classique de crise bancaire. L'effondrement du marché boursier a entraîné la faillite des banques et des retraits massifs de la part des déposants paniqués, les fameuses "ruées sur les banques".
La crise financière mondiale de 2008
La crise financière mondiale de 2008 trouve son origine dans la bulle immobilière américaine et la crise des prêts hypothécaires à risque. Une reprise de l'activité économique entraîne une augmentation des prêts et de la prise de risque par les banques. En raison de divers facteurs, la bulle d'actifs éclate. Par conséquent, les prix des actifs gonflés chutent de manière significative et les prêts garantis par ces actifs tournent au vinaigre. Les banques font faillite en raison des retraits massifs, ce qui entraîne une crise de liquidité. L'une de ces caractéristiques est le "resserrement du crédit", une réduction soudaine de la disponibilité générale des prêts ou un durcissement soudain des conditions requises pour obtenir un prêt auprès des banques.
Comprendre les termes clés
Il est important de démystifier certains termes souvent mal compris dans le contexte d'une crise bancaire :
Insolvabilité : Incapacité d'une personne ou d'une entité à faire face à ses obligations en matière de dettes.
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Liquidité : Rapidité avec laquelle les actifs peuvent être convertis en espèces sans affecter leur prix.
Ruée bancaire (Bank Run) : Retrait massif et simultané des dépôts par les clients d'une banque, par crainte de son insolvabilité.
Crises bancaires mondiales : une perspective historique
Une crise bancaire ne se limite pas aux frontières d'un seul pays. Elle peut avoir, et a souvent, une portée mondiale, affectant les économies du monde entier. Ce type de troubles financiers généralisés est connu sous le nom de "crise bancaire mondiale".
Le krach de Wall Street en 1929
Souvent considéré comme l'effondrement financier le plus dévastateur des temps modernes, il a ébranlé la structure économique mondiale et déclenché la Grande Dépression, un ralentissement économique mondial qui a duré une décennie.
La crise financière asiatique de 1997
Cette crise a commencé en Thaïlande avec l'effondrement du baht thaïlandais. Bien que centrée sur l'Asie, elle s'est rapidement propagée à d'autres économies, frappant particulièrement les marchés financiers de l'Asie du Sud-Est, du Japon, et même de la Russie et du Brésil.
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L'éclatement de la bulle Dotcom au début des années 2000
Cet événement économique a été provoqué par une hausse et une baisse rapides des actions axées sur la technologie. Cette crise a eu de graves répercussions sur les économies qui dépendent de la technologie et des entreprises basées sur Internet.
La crise financière mondiale de 2008
Elle trouve son origine dans la bulle immobilière américaine et la crise des prêts hypothécaires à risque. Elle a laissé dans son sillage des institutions financières gravement endommagées dans le monde entier, qui ont abouti à des turbulences dans le système bancaire international.
Leçons tirées des crises bancaires mondiales
Chaque crise bancaire mondiale laisse derrière elle des leçons essentielles qui peuvent guider les futures politiques économiques et réglementaires.
Importance des réglementations prudentielles : Les réglementations prudentielles sont des lignes directrices établies pour garantir la santé financière des secteurs bancaires. Elles comprennent le maintien de niveaux de capitaux adéquats et de pratiques de gestion des risques.
Nécessité d'une stabilité financière : Les crises passées soulignent le rôle critique de la stabilité financière dans la prévention de l'effondrement des systèmes bancaires.
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Croissance économique équilibrée : Les économies qui prospèrent uniquement grâce à des bulles spéculatives, telles que la bulle immobilière ou technologique, sont souvent plus sujettes aux crises.
Le rôle des organisations internationales
Les organisations internationales, telles que le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale, jouent un rôle crucial lors d'une crise bancaire mondiale. Leurs responsabilités précises dépendent en grande partie de la nature de la crise et de son impact. En règle générale, ces organismes interviennent de multiples façons :
Ils accordent des prêts d'urgence aux pays qui luttent pour maintenir la stabilité économique, assurant ainsi le bon fonctionnement des marchés financiers.
Ils offrent également des conseils politiques basés sur leur expertise lorsqu'elles sont confrontées à de telles crises mondiales.
Ils promeuvent activement les réformes financières afin de prévenir de futures crises.
Ils mènent des recherches pour mieux comprendre les crises et transmettent ces connaissances au monde entier, favorisant ainsi la stabilité financière et des économies plus résistantes.
Facteurs macroéconomiques et crises bancaires
Les crises bancaires ne se produisent pas au hasard ; des éléments déclencheurs spécifiques déclenchent un effet domino qui aboutit à une crise généralisée. Il existe une relation délicate mais inséparable entre les conditions macroéconomiques et la stabilité du secteur bancaire. Cette symbiose rend le système bancaire vulnérable aux fluctuations des variables macroéconomiques. Ces variables peuvent inclure la politique fiscale, la politique monétaire, les taux de change, les taux d'inflation, les problèmes de balance des paiements et les récessions économiques, pour n'en citer que quelques-uns.
Des conditions spécifiques à ces paramètres macroéconomiques peuvent créer un environnement économique propice à une crise bancaire. Par exemple, une politique fiscale peu judicieuse, un déficit fiscal croissant et des dettes publiques élevées peuvent avoir un impact négatif sur les performances du secteur bancaire et accroître la fragilité financière. Des taux de change instables et des taux d'inflation élevés peuvent miner la confiance dans les banques, ce qui peut potentiellement déclencher une ruée sur les banques, une caractéristique cruciale des crises bancaires. Un taux de change désaligné ou une forte dévaluation peuvent également précipiter une crise bancaire si les banques ou les entreprises ont des dettes importantes en devises étrangères. De plus, les problèmes de balance des paiements, généralement un déficit important de la balance courante, peuvent parfois conduire à un arrêt soudain ou à un renversement des entrées de capitaux internationaux, ce qui peut entraîner une crise bancaire. De même, les récessions économiques peuvent créer des boucles de rétroaction négatives impliquant la détérioration de la qualité des actifs, la baisse des profits, l'augmentation de l'insolvabilité, et donc mettre en péril le système bancaire.
Facteurs spécifiques aux banques
Si les facteurs macroéconomiques peuvent préparer le terrain pour une crise, une série de facteurs spécifiques aux banques agissent souvent comme des déclencheurs immédiats. Ces facteurs découlent souvent des opérations internes du secteur bancaire lui-même. Les problèmes internes des banques tels que la prise de risque excessive, la mauvaise gestion des risques, la faible gouvernance d'entreprise et le capital inadéquat sont des facteurs spécifiques aux banques fréquents qui peuvent déclencher une crise.
La prise de risque excessive implique souvent une expansion agressive du crédit et des investissements dans des actifs spéculatifs et risqués. Par exemple, les banques peuvent abaisser les normes de prêt en période de prospérité afin d'augmenter leurs profits, ce qui peut se transformer en crise bancaire lorsque les conditions économiques se détériorent. Une mauvaise gestion des risques comprend un manque de surveillance des opérations de prêt et un suivi inadéquat, ce qui rend la banque vulnérable aux changements défavorables des prix des actifs, des taux d'intérêt ou des taux de change. Une gestion des risques dysfonctionnelle peut entraîner une augmentation des défauts de paiement et une détérioration de la qualité des actifs, menaçant ainsi la solvabilité de la banque. Une gouvernance d'entreprise faible peut entraîner des structures d'incitation biaisées, encourageant la prise de risque excessive et le court-termisme au sein de la direction, le tout pouvant potentiellement conduire à une crise. En outre, lorsque les banques ne disposent pas de réserves de capitaux suffisantes, elles sont moins résistantes aux chocs.
Le rôle de la Réserve fédérale (Fed)
Lors d'une crise bancaire, la Réserve fédérale doit agir rapidement pour faire face aux turbulences économiques et maintenir la sécurité du système monétaire et financier aux États-Unis. Ses responsabilités sont multiples et couvrent les domaines de la fourniture de liquidités, de l'assurance de la stabilité financière et de la facilitation de la reprise économique.
La Réserve fédérale intervient pour fournir des liquidités aux banques qui risqueraient autrement d'être insolvables en raison de retraits soudains et massifs - un phénomène connu sous le nom de ruée sur les banques. Elle y parvient par le biais d'un processus appelé "discount window lending", qui consiste à prêter directement de l'argent aux banques, souvent à des taux d'intérêt plus bas. Ce faisant, elle s'assure que les banques peuvent poursuivre leurs activités jusqu'à ce que la crise s'atténue. En outre, la Fed peut injecter des liquidités dans le système bancaire par le biais d'opérations d'open market. Ces opérations consistent à acheter ou à vendre des obligations d'État sur le marché afin de contrôler la masse monétaire. L'achat d'obligations injecte de l'argent dans le système, ce qui augmente les liquidités et fait baisser les taux d'intérêt, ce qui encourage les prêts et stimule l'activité économique.
L'hypothèse d'instabilité financière (HIF) de Minsky
L’ambition de l’Hypothèse d’Instabilité Financière (HIF) de Minsky est de montrer que les crises financières interviennent de manière naturelle et endogène dans l’évolution du capitalisme. Minsky étayera sa démonstration en montrant qu’elles ne peuvent être analysées comme résultats de chocs exogènes ou d’un accident, car elles apparaissent d’un point de vue historique comme un inévitable passage que le capitalisme est amené à emprunter. Minsky s’appuie sur une analyse du capitalisme qui le conduit à isoler cinq phases dans le développement de ce dernier. L’étape actuelle, qui est appelée le capitalisme des « money managers », correspond à l’intronisation de la valeur actionnariale au rang de principal critère de performance des entreprises et permet à bien des égards de cerner la crise dans ce qu’elle a de plus structurel : la tentative de soutenir la consommation privée américaine dans un contexte de déflation salariale.
La crise des subprimes : un cas d'étude
La crise des subprimes, qui a éclaté aux États-Unis en 2007, trouve ses racines dans le développement important du marché des prêts hypothécaires à risque, dits "subprimes", au début des années 2000. Ces prêts étaient accordés à des emprunteurs ayant une faible solvabilité, avec des taux d'intérêt initialement bas, mais souvent variables et susceptibles d'augmenter significativement après une période déterminée. La titrisation de ces prêts, c'est-à-dire leur transformation en titres financiers revendus sur les marchés, a permis une diffusion massive du risque à travers le système financier mondial.
Plusieurs facteurs ont convergé pour déclencher la crise. À partir de 2006, la hausse des taux d'intérêt directeurs de la Réserve fédérale a entraîné une augmentation des mensualités pour les emprunteurs à taux variable, les rendant incapables de rembourser leurs prêts. Simultanément, les prix de l'immobilier ont commencé à baisser, piégeant les emprunteurs dont la valeur du bien immobilier était devenue inférieure au montant du prêt. Les défauts de paiement se sont multipliés, entraînant une chute de la valeur des titres adossés à ces prêts (MBS - Mortgage-Backed Securities) et une crise de confiance généralisée sur les marchés financiers.
La crise des subprimes, initialement localisée aux États-Unis, s'est rapidement propagée à l'échelle mondiale en raison de l'interconnexion des marchés financiers. Les banques européennes et asiatiques, qui avaient investi massivement dans les titres adossés aux subprimes, ont subi d'importantes pertes. La crise de liquidité a paralysé le système bancaire international, entraînant une forte contraction du crédit et une récession économique mondiale.
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